不銹鋼是耐空氣、蒸汽、水等弱腐蝕介質或具有不銹性的鋼種，又稱不朽耐酸鋼。不銹鋼是在鐵-碳合金中增加鉻的元素，為鐵-碳-鉻三元素結合的金屬，將碳穩定在0.2%的含量時，鉻的含量增加到12.5%時，呈現出不銹性。不銹鋼的耐蝕性主要從鉻元素中獲得，當鋼中的含鉻量達到12%左右時，鉻與腐蝕介質中的氧作用，在鋼表面形成一層很薄的氧化膜，可以阻止鋼進一步腐蝕。鋼中鉻低于12.5%時，一般稱為合金鋼，相對易銹蝕。只有鉻含量不小于12.5%時才稱之為不銹鋼。

不銹鋼中的合金元素

       不銹鋼按成分可分為Cr系（400系列）、Cr－Ni系（300系列）、Cr－Mn－Ni（200系列）、耐熱鉻合金鋼（500系列）及析出硬化系（600系列）。

       鉻為鋼灰色金屬，鉻礦常被加工成鉻鐵，90%以上用于不銹鋼的生產。世界鉻鐵礦資源總量超過120億噸，據美國地質調查局的數據顯示，鉻鐵礦資源在全球分布極不均衡，主要分布在南非、哈薩克斯坦、津巴布韋、芬蘭、印度、巴西等國，其中，南非、哈薩克斯坦和津巴布韋是世界上鉻鐵礦資源最豐富的3個國家。我國鉻礦資源很大程度以來進口，南非、土耳其和津巴布韋是我國鉻礦的主要進口國，分別占2017年我國鉻礦進口數量的72.34%，8.04%和3.23%。

世界鉻鐵礦儲量和儲量基礎（商品級礦石）

我國鉻礦資源行政區劃占比

2017年我國鉻礦進口數量國別占比

       2017年全球鉻礦產量約為31,000.00千公噸，同比增長2.65%。其中，南非是世界上最大的鉻礦生產國，2017年鉻礦產量占全球的48.39%，哈薩克斯坦、印度、土耳其分別比17.42%，10.32%和9.03%。2017年南非鉻礦產量為15,000.00萬噸，同比增長2.04%。

全球鉻礦產量變化（千公噸）

2017年全球鉻礦產量分國別占比

       我國不銹鋼粗鋼產量逐年攀升，需求持續增長，我國對鉻礦需求預期將持續上升，2017年我國鉻礦進口數量達13,865,021.72噸，同比增長31.10%，鉻鐵進口數量達2,873,496.35噸，同比增加12.30%。

2010-2017年我國進口鉻礦數量變化（噸）

2004-2017年我國鉻鐵進口數量（噸）及其同比變化（%）

       鎳，是具有延展性和鐵磁性的近似銀白色的金屬元素，能夠讓不銹鋼產生高度耐腐蝕性，并增強鋼的韌性，在300系列和BN系列不銹鋼產品中使用最多。

       全球鎳礦儲量排名前三的國家分別為澳大利亞、巴西、俄羅斯，分別占全球鎳礦儲量25.68%、16.22%、10.27%，中國鎳礦儲量排名全球第八。產量上看，印度尼西亞鎳礦產量為最高，2017年達40萬噸，占全球鎳礦總產量19.05%。2017年我國鎳礦的表觀消費量達5252.83萬噸，僅10萬噸左右的鎳礦產量明顯不足以支撐我多對鎳礦的需求。因此，我國鎳礦主要來源于國外進口。截至2018年1月，印尼已批準鎳礦出口總配額2644萬噸，2018年第一季度累計進口鎳礦數量已達329.77萬噸。

2017年世界鎳礦產量及儲量

2017年全球鎳礦儲量占比

2017年全球鎳礦產量占比

全球鎳礦產量（萬噸）及同比（%）

中國鎳礦產量（萬噸）及同比（%）

我國鎳礦表觀消費量（萬噸）

       鎳鐵作為鎳礦的替代品，具有提高鋼的抗彎強度和硬度，并降低不銹鋼冶煉成本的優點。在我國，鎳鐵行業起步較晚，但發展迅速，2012年我國鎳鐵產能達到800萬噸，并在往后幾年快速擴張，在2017年鎳鐵產能達4538.17萬噸，在這6年間年均增長率達42.14%。產能的分布主要在江蘇、山東及南方地區，分別占比20%、16%和30%。

2017年我國鎳鐵產能區域分布

       目前國內主要有四種不銹鋼生產模式，分別是標準模式、完全鎳鐵式、低鎳鐵+鎳板式和完全純鎳式。四種模式中，當鎳價上漲時，完全鎳鐵式的成本最低，其中RKEF模式更具優勢；當鎳價下跌時，標準模式下的生產成本更低；無論鎳價上漲或下跌，完全純鎳式的生產成本均比標準模式高。由于低鎳鐵+鎳板式模式下生產的雜質較多且不易控制，一般較少用于304不銹鋼的生產。

標準模式原料結構

完全鎳鐵模式原料結構

低鎳鐵+鎳板式原料結構

完全純鎳式原料結構

       隨著我國生產技術的不斷進步及對不銹鋼需求的不斷增加，我國不銹鋼產業經歷了一個高速增長的階段，2002-2007年間年均增長率達47.08%。2017年我國不銹鋼粗鋼產量2577.37萬噸，已占據全球不銹鋼產量的53.60%，成為了全球不銹鋼粗鋼產量最高的國家，日本、美國排名次之。中國不銹鋼產量不僅產量高，增長速度也是全球領先，2001年到2017年間年均增長24.27%，遠高于全球5.91%水平。

       熱軋是不銹鋼材增長的主要推手，占比高達73.40%，17年同比增長3.12%；冷軋占比26.60%，17年同比減少2.95%。在牌號分組方面，300系鋼材占比最高，51.84%，200系占比25.62%，400系占比22.53%，去年各牌號產量不銹鋼均實現較大增長，今年各牌號產量基本與去年持平。

2017年不銹鋼牌號產量占比

2017年我國不銹鋼分種類產量（萬噸）

       據我的不銹鋼網統計，2018年國內計劃新增不銹鋼粗鋼產能共計1082萬噸，其中，300系新增產能652萬噸，400系新增產能430萬噸。

我國不銹鋼產能及新增產能變化（萬噸）

       2017年不銹鋼棒線材產能420-440萬噸，產能利用率75%左右，2017年實際產量約320萬噸。

2017年中國不銹鋼棒線材產能分布圖

       不銹鋼進口數量總體呈波動下降趨勢，2010年，我國正式實現不銹鋼凈出口，且凈出口數量不斷增長，從2010年的20.55萬噸增長至2017年的277.20萬噸，年均復合增長率為45.02%。

2009-2017年我國不銹鋼凈出口（萬噸）

       據中國特鋼企業協會不銹鋼分會最新數據，2018年一季度全國進口不銹鋼62.1萬噸，同比增加39.3萬噸，增長188.9%。從進口結構方面來看，熱軋中厚薄寬帶鋼、冷軋不朽薄板和熱軋不銹盤條是主要的進口鋼材。

2009-2017年我國不銹鋼進口數量同比變化（%）

2009-2017年我國不銹鋼出口數量（萬噸）及其同比變化（%）

       2009-2017年，我國不銹鋼出口數量年均復合增長率為28.37%；但近年來增速放緩，2017年實現不銹鋼出口數量395.30萬噸，同比增長0.41%，創歷史新高。據中國特鋼企業協會不銹鋼分會最新數據，2018年一季度全國出口不銹鋼102.4萬噸，與2017年一季度同比增加12.3萬噸，增長13.7%。

       2017年，我國粗鋼表觀消費量為62,352.57萬噸，同比增長7.76%，創10年來最高增速；不銹鋼表觀消費量自2008年后持續高速增長，但近年來增速放緩，2017年，不銹鋼表觀消費量創歷史最高水平1984.68萬噸，增速為5.37%。

近年我國粗鋼表觀消費量（萬噸）及其變化（%）

不銹鋼需求各行業占比

       餐具、白電領域不銹鋼消費占比約45%，建筑裝飾19%、制造業16%、化工能源12%、交通運輸約7%。

       2015-2017年的產量可由不銹鋼日用品產量側面反映，在此期間，不銹鋼日用品產量穩定增長，2016年不銹鋼日用品產量216.09萬噸，同比增長5.23%，截至2017年11月，不銹鋼日用品產量已達217.83萬噸，預計2017年將穩速增長。

2012-2017年11月我國不銹鋼日用品產量（噸）及產量同比（%）

       建筑領域穩步增長，未來以平穩運行為主。2017年全社會建筑業實現增加值5.56萬億元，占國內生產總值的6.7%，建筑業的國民經濟支柱產業地位穩固。裝飾裝修行業總產值的歷史走勢與建筑業相似，2006-2007年增速均在20%以上，2008年由于金融危機增速降至14.51%，在2009年增速快速恢復至20%以上，并持續高速增長常達5年，2015年為行業低谷，增速僅有1.3%。但2016-2017年快速回升，總產值分別為11295.16億元、12017.27億元，增速分別為7.49%、6.39%。

2006-2017年我國建筑業總產值（億元）及總產值同比（%）

2017年全社會建筑業增加值與國內生產總值占比

       根據中國建筑裝飾協會統計，我國平均住宅全裝修比例在10%左右，一線城市新房為50%，但距離歐美、日本等發達國家80%的全裝修比率仍有較大差距，說明我國全裝修市場還有很大的上升空間。

       汽車制造業是我國重點用鋼行業之一。目前，鋼鐵在國內整車重量中的比例約為65%-70%。據統計，汽車鋼材品種規格多達500余種，主要包括鋼板、優質鋼、型鋼、帶鋼、鋼管、金屬制品等，且技術含量高于一般鋼材。

       2017年，中國市場汽車產銷量分別為2994.20萬輛和2887.89萬輛，同比增長3.20%和3.04%，連續九年蟬聯全球第一。受購臵稅優惠幅度減小的影響，2017年乘用車產銷增速明顯減緩，是2008年以來年度最低增長水平。2017年，乘用車產銷分別完成2480.67萬輛和2471.83萬輛，同比分別增長1.58%和1.40%，均低于汽車總體約1.60個百分點，占汽車產銷比重分別約為85.50%和85.60%，分別約低于上年1.30和1.40個百分點。中國乘用車市場也進入了成熟期，增幅開始放緩。商用車產銷420.87萬輛和416.06萬輛，同比增長13.81%和13.95%。新能源汽車數據漲幅驚人，產銷量分別為79.40萬輛、77.70萬輛，同比增長53.8%、53.3%，產銷量同比增速分別提高了2.1和0.3個百分點。2017年新能源汽車市場占比2.7%，比上年提高了0.9個百分點，或成為未來汽車發展主流趨勢。

       中汽協有關負責人預測，2018年國內汽車市場或銷售2987萬輛，預計增速為3%。由于2018年汽車市場的影響因素整體偏負面，在乘用車增長乏力和商用車增速回落的背景下，預計2018年全年汽車銷量增速不會高于2017年，但鑒于汽車行業龐大的體量和及其龐大的需求領域，未來有望出現較多的細分領域新增需求和衍生的鋼材需求。

汽車重點企業工業總產值同比變化（%）

2008年-2017年汽車產量同比變化（%）

2008年-2017年汽車銷量（萬輛）及其同比變化（%）

       國家對水電、核電、風電、光伏等清潔能源實行優先調度，同時通過相關財稅金融政策進行支持。從而促進了清潔電源裝機容量占比上升。這一電力結構調整趨勢，一方面使得火力發電裝機規模增速放緩；另一方面促進了火力發電機走上了高效、清潔之路。在火力發電的減排增效改造中，超臨界機組和超超臨界機組的使用得到增加。超（超）臨界機組通過提高鍋爐中蒸汽的壓強和溫度來提高機組的熱效率，其汽水管道包括再熱器管、過熱器管、水冷壁管、省煤器管、空氣預熱管、導熱管、下降管及各種聯箱管均長期處于高溫高壓條件，因此要求鋼管具有高的持久強度、高抗氧化腐蝕性能并具有良好的組織穩定性。為滿足上述要求，高端不銹鋼管被大量應用。每百萬千瓦超（超）臨界機組消耗Super304H和HR3C等高壓鍋爐管數量約為1250噸。

2008年-2017年發電設備產量（萬千瓦）及其同比變化（%）

2009年-2017年國家電力火電裝機容量同比變化（%）

       化工能源設備，包括爐管、物料輸送、熱交換器管等工程設備，在許多情況下要接觸有腐蝕性化學介質，具有承壓、承溫、介質的腐蝕性較強、對安全性要求較高等特點，因而主要靠采用耐蝕金屬類材料，當前使用最廣泛的是不銹鋼，其中，以奧氏體型為主，其次是少量的奧氏體-鐵素體型不銹鋼。

       2007-2017年間，我國原油表觀消費量逐年增長，從2007年的3.46億噸增長到2017年的6.06億噸，年均增長達超過5.94%，高于全球消費量年均增長水平。我國的原油進口量從2005年的1.27億噸增加到2017年的4.2億噸，超過美國成為全球最大的原油進口國。2018年1-3月原油表觀消費量達1.57億噸，而原油產量僅有0.46億噸，原油進口量達1.12億噸，進口依賴度高達71.17%。

       近些年，我國大力發展鐵路運輸，高速鐵路里程數不斷創新高；隨著城市人口的增加與城市規模的擴大，越來越多的城市開始修建擴建軌道交通，軌道交通包括地鐵、輕軌、單軌、磁懸浮交通、APM等。由于不銹鋼優良的性能、耐蝕性和強度，被廣泛的應用于交通運輸領域。

我國城市軌道交通運營里程數同比變化（%）

       根據2016年國家發改委發布的《中長期鐵路網規劃》，我國計劃在2025年，鐵路里程數達到17.5萬公里，以最新公布的2016年鐵路里程數計算，10年內的總里程將增加5.1萬公里。同時，《中長期鐵路網規劃》還指出，到2025年，高鐵里程數將達到3.8萬公里，新增高鐵1.6萬公里。可見國家將大力發展鐵路交通，并以“八縱八橫”為框架修建高鐵，連接主要城市群，基本連接省會城市和其他50萬人口以上的大中城市，將形成以特大型城市為中心覆蓋全國、省會城市為支點覆蓋周邊的高速鐵路網。

       廣建地鐵產生了巨大的鋼材需求市場，高品質的鋼材需求強勁，產業優勢向龍頭聚攏。總而言之，我國在過去十年里，交通運輸迅猛發展，極大的方便了人們的出行。2016年我國軌道交通每億人平均里程數300.34公里，自2010年增長2.77倍，高速鐵路每萬人人均里程數達到0.16公里，自2010年增長4倍。